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首批获上交所受理的科创板申报企业名单终于揭晓。

3月22日,上海证券交易所共披露9家科创板受理企业,分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技,科前生物。其中,芯片企业就占了三席。

9家企业上榜,分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安翰科技、武汉科前生物。

晶晨半导体股份有限公司(下文简称“晶晨半导体”)拿下了首张科创板受理门票,而和舰芯片制造股份有限公司(下文简称“和舰芯片”)融资金额25亿元,是目前9家企业中融资金额最高的一家,也是唯一一家上市前尚未盈利的企业。

随着名单的确定,涉及的A股影子股备受瞩目,不少持有相关个股的股民应该是热切盼望着周一赶紧开盘了。

半导体属于典型的资金和技术密集型行业,因此政策的支持和资本的投入必不可少。根据《集成电路设计业的发展思路和投资建议》所述,一款28nm芯片设计的研发投入约为1亿到2亿元,14nm的约为2亿到3亿元,研发周期为1到2年。芯片制造更是资本密集行业,一条28nm工艺的集成电路生产线投资额约为50亿美元,20nm的高达100亿美元,更不用说14nm、10nm和7nm先进制程的投资额度了。

值得注意的是,天眼查数据显示,王思聪也涉猎了科创板申报企业,王思聪的北京普思投资通过宁波朗盛二号股权投资合伙企业间接持股安翰科技。

而此次三家芯片企业入围首批受理企业,也说明科创板对芯片企业的重视。《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》明显指出,保荐机构应重点推荐新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域和符合科创板定位的其他领域等七大领域的科技创新企业。芯片企业正属于新一代信息技术领域。

需要指出的是,企业申请被上交所受理只是迈出了发行上市的第一步。根据相关制度规定,科创板股票发行上市流程包括:申请、受理、审核、上市委员会会议审议、报送证监会、证监会注册、发行上市。最终是否能够上科创板还未确定。

首批三家芯片企业受理

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晶晨半导体是拿下首张科创板受理门票的企业。

首批企业特点鲜明

根据晶晨官方网站显示,晶晨半导体成立于1995年,为多种开放平台提供各种多媒体电子产品,包括OTT、IP机顶盒、智能电视和智能家居产品。以其成本、性能等优势在市场上得到创维、索尼、TCL、小米、阿里巴巴等众多知名厂商青睐。

从行业分布来看,此次公布的9家企业中,新一代信息技术3家,高端装备和生物医药各2家,新材料、新能源各1家。

据奥维云网数据显示,晶晨半导体占据了机顶盒市场近50%市场份额。近期,晶晨半导体发布的Android
TV机顶盒参考设计方案还被Netflix选为Hailstorm合作平台。

上市标准方面,6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准,3家选择“市值+收入”的第四套上市标准,其中有1家为未盈利企业,9家企业预计市值平均为72.76亿元,扣除预计市值最大的1家后预计市值平均为59.35亿元。

而在智能电视领域,晶晨半导体也颇有斩获,小米电视3S、小米电视4、小米电视4A、TCL
P2、TCL P4等使用的都是晶晨半导体的相关芯片。

财务指标来看,剔除1家亏损企业,其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元,最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元,最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元,最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43%。

晶晨半导体此次拟募资15.1亿元,用于包括AI超清音视频处理芯片及应用研发和产业化项目、全球数模电视标准一体化智能主芯片升级项目、国际/国内8K标准编解码芯片升级项目、研发中心建设项目及发展与科技储备资金,围绕公司关键核心技术及研发团队,将形成现有芯片产品的全面升级,并向车载娱乐信息系统芯片以及辅助驾驶芯片领域扩展。

中证君梳理了9家企业的大致情况:

烟台睿创微纳技术股份有限公司(下文简称“睿创微纳”)也是一家半导体企业,成立于2009年12月,注册资本3.85亿元人民币。该公司位于山东省烟台市经济技术开发区,主要从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业,致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。该公司的产品主要包括非制冷红外热成像MEMS芯片、红外热成像探测器、红外热成像机芯、红外热像仪及光电系统。

科前生物:净利润率接近50%

从2016年到2018年三年,该公司营业收入分别为6025万元、1.56亿元和3.84亿元。

科前生物是一家专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业,主要产品是猪用疫苗和禽用疫苗。公司最近三年的营收分别为3.9亿元、6.33亿元和7.35亿元,归属于母公司股东的净利润分别为1.86亿元、3.20亿元和3.89亿元。公司符合科创板上市条件一。

招股书显示,睿创微纳此次公开发行新股不超过6000万股,融资金额为4.5亿元,主要用于非制冷红外焦平面芯片技术改造及扩建项目、红外热成像终端应用产品开发及产业化项目和睿创研究院建设项目。

安翰科技:无需插管的胶囊胃镜机器人

和舰芯片则主要从事12英寸和8英寸晶圆研发制造业务。根据公司官网资料显示,2003年5月该公司正式投产,目前月产量达6万片,员工逾2000人。

安翰科技主营业务为“磁控胶囊胃镜系统”机器人的自主研发、生产、销售及服务,其招股书显示,公司2017年末最近一次融资的公司投后估值59.6亿元;主要产品已获得CFDA核发的“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证。公司最近三年营收分别为1.15亿元、1.72亿元和3.22亿元,归属于母公司股东的净利润分别为2862万元、-1034万元和6594万元。

该公司成立于2001年11月,注册资本32.05亿元,股东包括英属维京群岛橡木联合公司和富拉凯咨询有限公司。

董事长吉朋松此前接受媒体采访时表示:“(安翰科技
”磁控胶囊胃镜“机器人”)无需插管,只需随水吞服一颗小小的胶囊机器人,15分钟即可轻松完成无痛、无创、无麻醉的胃部检查,且检查结果准确性与传统电子胃镜高度一致。

根据招股书披露,和舰芯片的最终控股股东为联华电子,联华电子为中国台湾上市公司。上市前,联华电子间接持有和舰芯片98.14%的股份;上市后,联华电子间接持有87.24%的股份,仍处于绝对控股地位。

和舰芯片:国内第四大晶圆制造企业

和舰芯片称,本次发行所募集资金拟主要用于实施和舰芯片集成电路芯片技术改造产能扩充项目及补充流动资金,其中用于改造产能的资金将达25亿元。“本项目拟在现有8英寸晶圆产能82万片/年的基础上,在原有厂区内进行扩建,新增投资购买设备进行技术改造,同时替换公司部分设备,解决生产瓶颈,增加8英寸晶圆产能至114万片/年。”

和舰芯片主要从事12英寸及8英寸晶圆研发制造业务,为全球少数完全掌握28nm
Poly-SiON和HKMG双工艺方法的晶圆制造企业之一。其产品主要应用于通讯、计算机、消费电子、汽车电子等领域。

业务挑战

公司近三年来营收规模增长较快,但扣非后归母净利润均为负值。公司表示,芯片制造行业是资金密集型企业。一条芯片制造投资额动辄数十亿美元,根据行业惯例,设备的折旧年限普遍较短,较高的投资金额和较短的设备折旧年限,导致芯片制造公司在投产初期普遍存在亏损情况。

上市在一定程度上将有助于这些芯片企业化解资金压力,但是仍将面临不少业务风险,晶晨半导体和和舰芯片都在与行业龙头竞争。

宁波容百:净利年均复合增长率超过550%

芯片领域的资深专家王艳辉对第一财经记者表示,晶晨半导体此次上市募资重点在于加码IPCSoC市场。在这个市场上,晶晨半导体将与华为海思、北京君正、国科微、富瀚微等抢占细分领域的蛋糕。

容百新能源主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。公司符合科创板上市条件四。公司最近三年的营收分别为8.85亿元、18.79亿元和30.41亿元,归母净利润分别为687.7万元、3112.78万元和2.13亿元。

王艳辉对记者表示,晶晨此前拟在主板上市,但考虑到多方面因素,最终还是选择了科创板。海证券通分析认为,凭借国家对新兴高科技经济的政策支撑,晶晨半导体如能在科创板的成功上市将为公司开启高速增长征程。

2018年6月,宁波容百C轮融资估值超100亿元。

但市场来看,除了机顶盒领域之外,晶晨仍需要在电视芯片领域与其他巨头“抢食”,而目前中国台系企业仍主导全球彩电芯片市场。

利元亨:为宁德时代等多家知名企业供应商

调研机构IHS的中国区研究总监张兵此前对第一财经记者介绍说,在电视主芯片领域,MStar绝对领先,占全球市场份额超过40%;前三大供应商为Mstar、Media
tek联发科和Novatek联咏科技的市场份额大致为40%、16%和15%,而这三家均为中国台湾的企业。而在去年经商务部批准后,联发科兼并电视芯片厂商晨星半导体。

利元亨主要从事锂电池装备生产。公司是具备动力电池电芯装配、电池模组组装及箱体Pack整线智能成套装备研发制造能力的少数厂商之一。与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。

睿创微纳的主要客户集中度较高。该公司在招股书中表示,2016年、2017年和2018年,按同一控制方对销售客户进行合并后,公司对前五大客户的销售金额占公司当期主营业务收入的比例分别为85.10%、74.29%和73.28%。

2018年公司最新股权转让信息显示,利元亨估值为16亿元。

睿创微纳表示,客户集中度较高可能会对公司的生产经营产生不利影响:一方面,如果部分客户经营情况不利,降低对公司产品的采购,公司的营业收入增长将受到较大影响;另一方面,客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定的不利影响。

2018年公司营业收入6.8亿元,归母净利润1.22亿元。

该公司的产品分为民用和军用。在招股书中,睿创微纳指出,军品业务是公司收入和利润的重要来源,存在军工企业特有的风险,如宏观环境变化,军工业务向民营资本开放相关政策变化的风险,军工资质延续的风险,国家秘密泄露的风险等。

江苏北人:新三板首家获受理企业

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